Місяць тому Комісія США з цінних паперів та бірж (SEC) відклала своє рішення про bitcoin-ETF, а за кілька днів знову вирішуватиме долю похідних інструментів. У цій статті ми коротко пояснимо, що таке ETF, які бувають види bitcoin-ETF, в чому полягає проблема з наданням дозволу на bitcoin-...
ETF і які bitcoin-ETF, швидше за все, будуть вирішені в першу чергу.
Що таке ETF?
Останнім часом багато хто говорить про створення bitcoin-ETF. ETF (що торгується на біржі фонд) - це цінний папір, що забезпечує деякі базові активи. Цими активами можуть бути акції, облігації, товари чи криптовалюти. Зберігач (банк або інша фінансова установа) несе відповідальність за збереження активів фонду. Потім випускаються акції, які надають права власності на ці активи. Які бувають види bitcoin-ETF? Чикаго).
-ETF, які представляють Bitcoin-деривативи. Ці ETF не володіють реальними монетами, але продають bitcoin-ф'ючерси, -опціони, -свопи, інструменти грошового ринку та інші інвестиційні інструменти. Два приклади ETF bitcoin-деривативів це Direxion ETF і Proshares ETF.
На початку серпня SEC повинна була ухвалити рішення про те дозволити відклала своє рішення, а через кілька днів Комісії належить вирішити долю Proshares Bitcoin-ETF. Однак, на відміну від VanEck/SolidX, SEC не може відкласти це рішення. У чому полягає проблема з наданням дозволу на bitcoin-ETF? ETF торгуються на біржах, а це означає, що вони торгуються аналогічно публічному капіталу. Нормативні вимоги до затвердження ETF дуже суворі, оскільки їхній листинг на біржі дозволяє будь-кому інвестувати в них кошти. Коли SEC оцінює запропонований ETF, вона розглядає як мінімізувати конфлікт інтересів, помилки у відстеженні, маніпуляції та як передбачити розумне та відповідне розкриття ризиків.
1. Головний ризик - втрата активів, переданих на кастодиальне зберігання.
Зберігач ETF може збанкрутувати і більше не підтримувати ETF. Що стосується монетами - це особлива проблема. Bitcoin переважно торгується на нерегульованих міжнародних біржах, які ризикують бути зламаними або припинити свою діяльність. Крім того, bitcoin схильний до сильної волатильності.
2. Непрозорі джерела даних.
Зменшити кастодиальні ризики все-таки простіше, ніж ризики помилок під час відстеження цінності Bitcoin. Ця проблема відноситься насамперед до ETF bitcoin-деривативів... Порівняно з регульованим капіталом, криптовалютні ринки менш прозорі та витратніші. Крім того, невеликі зміни цін можуть вплинути на вартість ETF через позикових торгів. У результаті інвестори повинні дуже довіряти менеджеру ETF bitcoin-деривативів, який стежить за продуктивністю Bitcoin.
Висновок
Цього року було досягнуто прогресу щодо рішень для зберігання криптовалютних активів. BTC у пропозиції VanEck&SolidXs тепер застраховані, що може покращити їхні шанси на отримання дозволу у майбутньому. Вартість ETF, заснованих на фізичних монетах bitcoin, простіше відстежувати, а ETF на основі bitcoin-деривативів становлять менші кастодіальні ризики. У будь-якому випадку, враховуючи, що SEC ще не схвалила жоден із видів bitcoin-ETF, а ціна на криптовалюту падає, співтовариство уважно стежитиме за майбутнім рішенням SEC щодо Proshare ETF, оскільки це рішення, безумовно, вплине на ринок так чи інакше.
Читайте також
Яку саме криптовалюту мають намір випустити Маршаллові Острови?
Маршаллові Острови мають намір стати однією з перших країн у світі, яка випустить фінансовану державою криптовалюту, яку підтримує уряд країни.
Каліфорнія легалізує блокчейн-дані та смарт-контракти
Каліфорнійський законопроект, що створює юридичну основу для легалізації технології blockchain на державному рівні, був схвалений законодавчими зборами штату і тепер чекає на підпис губернатора.
