Что мешает институциональным инвесторам вкладывать средства в криптовалюты?

Что мешает институциональным инвесторам вкладывать средства в криптовалюты?

Убедительная нехватка услуг по хранению криптовалют не позволяет институциональным инвесторам диверсифицировать их портфели, включив в него этот класс изменчивых активов. На данный момент только Coinbase и Kingdom Trust предоставляют кастодиальные услуги.

Кастодиальные услуги (англ Custodial Services) - это услуги по хранению и распоряжению активами и имуществом клиента на основании его распоряжений. Под активами чаще всего подразумеваются ценные бумаги, финансовые инструменты и денежные средства. Учет активов и операций с ними ведется отдельно от учета компании, предоставляющей кастодиальные услуги, для каждого клиента в отдельности.

Недостаток доверия

9 июля 2018 года издание Pension and Investments утверждало, что маркет-мейкеры и инвесторы-миллиардеры предпочитают международные кастодиальные учреждения и банки с хорошей долгой историей перед криптовалютными стартапами и корпорациями среднего размера, когда речь заходит об инвестировании цифровых активов, предположительно из-за роли, которую играет доверие в миллиардных инвестициях.

В то время как Goldman Sachs, J.P Morgan и несколько государственных банков работают с криптовалютными предприятиями и предлагают торговые платформы, они уклоняются от предоставления услуг хранения криптоактивов. Другие, такие как Bank of New York Mellon Corp., State Street Corp. и Northern Trust Corp., являясь одними из самых надежных в мире учреждений по хранению активов, все еще не занимаются какой-либо криптовалютной деятельностью. Blake Estes, глава отдела по блокчейн технологиям в юридической фирме Alston & Bird LLP, объяснил:

"Для сотрудников, ответственных за инвестиции, у криптовалют есть только один риск. Должен произойти еще один виток доверия к новым хранителям активов у которых еще нет узнаваемого бренда. Именно это и представляет риск для них."

Инвестиции в криптовалюты еще не проверены временем

В традиционном финансовом секторе триллионные объемы инвестиций осуществляются хедж-фондами, семейными офисами, пенсионными фондами и инвестиционными офисами, которые на данный момент отсутствуют на рынке цифровых активов. Осторожную позицию в отношении к криптовалютам можно списать на их идеалы инвестирования, которые фокусируются на долгосрочных активах, предоставляющие меньшие риски для клиентов. По сравнению с этим, криптовалюты очень волатильны и далеки от идеалов долгосрочных инвестиций. За исключением Bitcoin, большинство криптовалют появились после 2015 года, уже более более 1000 токенов на данный полностью «мертвы».

Matthew Hougan, вице-президент и глобальный руководитель исследований в фонде Bitwise Asset Management, Inc., основанном в 2016 и занимающийся созданием индексов криптовалют, считает, что индексные инвестиционные портфели являются наиболее безопасным методом инвестирования в криптовалюты, не подвергаясь воздействию рынка. Bitwise, расположенная в Сан-Франциско, отслеживает рыночную капитализацию топ-10 криптовалют и формируют низкорисковый инвестиционный план для заинтересованных сторон. Невзирая на безопасность, предлагаемую индексным фондом, базовые активы остаются нестабильными. Это делает подход Хугана спекулятивной мерой для традиционных инвестиций, а не реальной стратегией.

Хранители устранят сомения

Jonathan Benassaya, основатель и исполнительный директор компании из Сан-Франциско IronChain Capital, полагает, что традиционные услуги по безопасному хранению активов смягчат все страхи, окружающие криптовалюты. Benassaya, чья компания обеспечивает схожую модель отслеживания криптовалютных индексов для своих клиентов отметил:

"Вы читаете о крипто-кастодиальных услугах из-за большого количества новостей о взломах и безопасности. Инвесторы хотят, чтобы их средства были безопасно размещены в сейфе, как золото. Но у кого же будет ключ от этого сейфа? Уровень безопасности хранения криптоактивов такой же, как и для других активов, за исключением того, что криптовалюты обеспечивают свою прозрачность через блокчейн. Таким образом, хранители уже недалеки от работы с криптовалютами."

Тем временем, доверенный институциональный хранитель Northern Trust продолжает делать осторожные шаги навстречу криптовалютам. Компания показала свой интерес к этому сектору в мае 2018, но указали на отсутствие надежной нормативной базы как на ограничивающий фактор в формировании будущего отрасли.

Три вопроса

Несмотря на очевидные вопросы регулирования и доверия, поднимаемые финансовыми органами, John Lore из Нью-йоркской Capital Fund Group, указывает на третий фактор, который усиливает продолжающееся отсутствие институциональных инвесторов в криптосфере: ликвидность.

Lore заявил, что хранителям прийдется обналичивать криптовалюты для своих клиентов по их требованию. Поскольку они не являются брокерами, когда цифровой актив извлекается из кошелька с холодным хранилищем, могут появиться риски. Всегда существует опасность взлома или простого компьютерного сбоя. Это и является наиболее серьезным риском.

Управляющий фонда добавил, что сектор криптовалюты все еще находится на стадии становления, и слишком рано "определять, какие риски кибербезопасности нужно будет решать".

По материалам BTCManager

Читайте также

862018-11-05

შეძლებს თუ არა ბლოკჩეინი Goldman Sachs-ის გადარჩენას?

Goldman Sachs არსებობის განმავლობაში ყველაზე უარეს სკანდალში გაეხვა - მრავალმილიარდიანი საერთაშორისო თაღლითობა. გამომძიებლები ამ საქმეს მალაიზიის პრემიერ-მინისტრ ნაჯიბ რაზაკს უკავშირებენ, რომელმაც თაღლითობის გზით მოპოვებული სახსრები ფუფუნების საგნებზე და ცხოვრების ექსტრავაგანტულ რიტმზე დახარჯა.

Blockchain, Банки
5972018-10-08

Швейцарская крипто-долина или государство у руля Blockchain-инноваций

Тихая Швейцария чуть ли не испокон веков ассоциировалась с вкуснейшим в мире шоколадом, качественными часами и, конечно же, развитым банковским делом. Но похоже, что этот перечень уже сейчас может быть пополнен невероятно удачным за последние 3 года прорывом страны в области криптоиндустрии. И такому порядку вещей есть абсолютно логичное объяснение. Это кантон Цуг или так называемая Крипто-долина (Crypto Valley).

Право, Blockchain, Банки

Последние статьи из раздела Банки

Свежее видео на канале

Выбор редакции

143332017-12-10

Bitcoin: пирамида или нет?

С января 2009 года, когда был сгенерирован первый генезиз-блок bitcoin-сети, прошло уже девять лет, но до сих пор всякого рода "эксперты" ломают копья в спорах: являются ли криптовалюты финансовой пирамидой или нет. Быстрый рост доходности bitcoin и прибыли тех, кто раньше стал участником этой системы, пугает схожестью с пирамидами 90-х.

Bitcoin
107412018-04-28

on-chain и off-chain управление: за и против

Чтобы понять важность управления блокчейном и дискуссии вокруг этого вопроса, сначала нужно определить что такое управление блокчейном, его роль и цели. Управление блокчейном в сфере криптовалют состоит из двух пунктов: правил протокола (кода) и экономических стимулов, на которых основана сеть.

Blockchain
72252018-07-28

Грузинская криптокухня. Выбираем блюда

Ни для кого не секрет тот факт, что Грузия является одной из самых лояльных стран постоветского пространства, где не только уютно, но и выгодно вести бизнес. Это стало возможным буквально за последние 10 лет благодаря колоссальным реформаторским усилиям сменявших друг друга руководителей страны, каждый из которых стремился сделать её лучше и богаче. Как именно обстоят дела здесь с криптовалютным бизнесом попытаемся разобраться в нашем сегодняшнем материале.

Право, Майнинг, Регуляторы
58822018-06-25

Поиск серых майнеров в недрах Chrome и Opera

Вы уже знаете как javascript-майнеры попадают на страницы интернет-ресурсов. Теперь попробуем разобраться как же выяснить какая именно из множества открытых вкладок использует Ваши ресурсы для добычи криптовалюты.

Безопасность
36812018-09-13

Три быка, которые могут спасти крипторынок

Несмотря на упадок криптовалютного рынка, долгожданное участие институциональных инвесторов в сделках с цифровыми активами уже не за горами. Такие известные фирмы, как Coinbase, Nasdaq и Bakkt уже вошли в мейнстрим, осталось только подождать, пока это сделает весь рынок цифровых активов.

Мнение
33542018-06-08

Принимаем оплату в bitcoin: Часть первая, теоретическая

Интернет полон статей о том, какое прекрасное будущее готовит нам blockchain, как это "стильно, модно и инновационно". Однако информации, как практически воспользоваться всем этим великолепием, крайне мало. Попробуем частично восполнить этот пробел.

Обучение