Случится ли повторный крах биткойна и криптовалютного рынка?

Думать об этом нужно, зная о причинах волатильности на рынке. И, возможно, эта волатильность - не так уж и плохо.

Для волатильности на криптовалютном рынке существует несколько причин. Мы начнем с самых очевидных и закончим наименее очевидными. 

 - Отсутствие согласованных методологий оценки

Покупка акции - это покупка части будущего дохода компании. Аналитики по акциям согласны, что анализ дисконтированных денежных потоков является правильным методом для точной оценки бизнеса. В криптовалютной среде нет согласованной методологии оценки, и, скорее всего, существующие модели не применимы к данной области. В результате этого цены на рынке очень зависят от настроений. 

Это усугубляется тем фактом, что в отличии, например, от американского рынка акций, криптовалютный рынок состоит из розничных инвесторов, у которых гораздо меньше опыта, и которые, скорее всего, будут принимать поспешные решения - продавать на спаде и покупать на росте.

- “Брызги китов”

Поскольку большинством криптовалюты владеет небольшое количество лиц и компаний, крупные держатели могут легко менять направление движения цены на рынке, продавая или покупая большие количества крипты - создавать брызги.

Мы видели, как такие действия уже приводили к волатильности раньше. Например, когда попечитель Mt.Gox продал биткойна на $400 миллионов. Или когда случился форк Bitcoin Cash, и многие сторонники данной криптовалюты продавали биткойн в огромных количествах, чтобы инвестировать в новый токен.

Один из разновидностей брызгов китов - печально известная групповая накачка и сброс, когда группа китов инвестирует большие средства в одну валюту для ее раскрутки и набора цены, а потом продает, получая прибыль от прироста. 

- Ликвидность (или ее отсутствие)

По сравнению с традиционными рынками, вроде рынка акций США, большинство криптовалютных рынков достаточно мелкие. Несмотря на огромный рост в 2017 году, общая рыночная капитализация криптовалют все еще составляет сотни миллиардов долларов - такие капитализации бывают у компаний из рейтинга S&P 500, а стоимость компании лидера этого рейтинга составляет более $23 триллионов.

Вероятнее всего, дневной объем торгов на криптовалютном рынке также преувеличен. Существуют доказательства того, что крупные централизованные обменники врали о своей статистике объемов торгов. У остальных есть возможности и мотивы, однако их никто не ловил с поличным. Мы знаем, что статистика на децентрализованных обменниках верна. Регулируемые обменники вроде GDAX, Kraken, Gemini обязаны предоставлять настоящую информацию. Информация централизованных обменников же видится в лучшем случае крайне сомнительной.

Это приводит к огромному количеству сбоев на рынке, отсюда и к волатильности, даже несмотря на относительно маленькие объемы торгов.

Согласно информации последних исследований, цена криптовалют вроде NEO или IOTA, рыночные капитализации которых составляют более $3 миллиардов, могут упасть в цене на 10 % всего из-за продажи активов на $50 000.

Предыдущие три причины волатильности криптовалютного рынка должны исчезнуть или улучшиться со временем. Будут разработаны лучшие модели оценки, распределение токенов станет менее концентрированным, а по мере увеличения рыночной капитализации области вырастет и ликвидность.

- Технология Programmatic

Волатильность биткойна и криптовалютного рынка являются результатом того, что предложение (и денежная политика) крипто активов определяется программно.

Для любого товара изменение в спросе приведет к изменению в производстве. 

Вы выращиваете авокадо и цена на них вдруг растет на 100%, вы (или кто-то другой) станете выращивать больше авокадо в следующем сезоне, снижая цену. Если предложение растет и уменьшается вместе со спросом, изменения в цене должны быть гораздо незначительнее.

В случае с криптовалютами предложение определено кодом, поэтому поставщик не имеет возможности реагировать на изменение цен. Поскольку график поставок фиксирован, рост спроса должен привести к росту цены.



По материалам hackernoon.com

Читайте также

10242018-07-10

Выбор инвестиции: Bitcoin или Ethereum?

Bitcoin и Ethereum - две самые популярные криптовалюты на данный момент, их рыночные капитализации составляют $111,7 миллиардов и $45,4 миллиарда соответственно. Обе валюты очень отличаются друг от друга, поэтому многие трейдеры задаются вопросом - куда лучше вложить средства, чтобы получить большую прибыль?

Bitcoin
10142018-04-24

Цена Bitcoin радует криптовалютных быков

Впервые за месяц цена Bitcoin преодолела психологический уровень в 9 000 долларов США, порадовав сторонников самой главной криптовалюты.

Bitcoin

Последние статьи из раздела Bitcoin

Свежее видео на канале

Выбор редакции

139222017-12-10

Bitcoin: пирамида или нет?

С января 2009 года, когда был сгенерирован первый генезиз-блок bitcoin-сети, прошло уже девять лет, но до сих пор всякого рода "эксперты" ломают копья в спорах: являются ли криптовалюты финансовой пирамидой или нет. Быстрый рост доходности bitcoin и прибыли тех, кто раньше стал участником этой системы, пугает схожестью с пирамидами 90-х.

Bitcoin
106022018-04-28

on-chain и off-chain управление: за и против

Чтобы понять важность управления блокчейном и дискуссии вокруг этого вопроса, сначала нужно определить что такое управление блокчейном, его роль и цели. Управление блокчейном в сфере криптовалют состоит из двух пунктов: правил протокола (кода) и экономических стимулов, на которых основана сеть.

Blockchain
70532018-07-28

Грузинская криптокухня. Выбираем блюда

Ни для кого не секрет тот факт, что Грузия является одной из самых лояльных стран постоветского пространства, где не только уютно, но и выгодно вести бизнес. Это стало возможным буквально за последние 10 лет благодаря колоссальным реформаторским усилиям сменявших друг друга руководителей страны, каждый из которых стремился сделать её лучше и богаче. Как именно обстоят дела здесь с криптовалютным бизнесом попытаемся разобраться в нашем сегодняшнем материале.

Право, Майнинг, Регуляторы
56692018-06-24

Поиск серых майнеров в недрах Chrome и Opera

Вы уже знаете как javascript-майнеры попадают на страницы интернет-ресурсов. Теперь попробуем разобраться как же выяснить какая именно из множества открытых вкладок использует Ваши ресурсы для добычи криптовалюты.

Безопасность
33522018-09-12

Три быка, которые могут спасти крипторынок

Несмотря на упадок криптовалютного рынка, долгожданное участие институциональных инвесторов в сделках с цифровыми активами уже не за горами. Такие известные фирмы, как Coinbase, Nasdaq и Bakkt уже вошли в мейнстрим, осталось только подождать, пока это сделает весь рынок цифровых активов.

Мнение
31832018-06-08

Принимаем оплату в bitcoin: Часть первая, теоретическая

Интернет полон статей о том, какое прекрасное будущее готовит нам blockchain, как это "стильно, модно и инновационно". Однако информации, как практически воспользоваться всем этим великолепием, крайне мало. Попробуем частично восполнить этот пробел.

Обучение