Entonces, ¿de dónde obtuvo Robin Hood sus ganancias?

Robinhood es sin duda una startup revolucionaria. La empresa logró reescribir por completo las leyes del comercio minorista. Utilizando un modelo sin comisiones, la plataforma le permite comprar activos como acciones, índices y criptomonedas al mismo precio que los mercados institucionales. Muchos creen que este enfoque democratizará el mercado y llevará todo el campo a un nuevo nivel.

Mucha gente se pregunta cómo un corredor puede obtener ganancias sostenibles mientras trabaja sin comisiones. 

Según una investigación de la SEC, Robinhood tiene un modelo de negocio bastante interesante: la empresa vende información de pedidos de clientes a empresas de comercio de alta frecuencia (HFT).

Echemos un vistazo más de cerca al modelo de negocio de Robinhood, la industria HFT y cómo afecta a los comerciantes usuarios finales. 

Esta información apareció por primera vez cuando Robinhood, de acuerdo con el Reglamento 206 de la SEC, reveló las estadísticas financieras del segundo trimestre. El informe del intercambio mostró que vendieron todos sus pedidos a cuatro empresas HFT diferentes: Citadel Securities, Two Sigma Securities, Wolverine Securities y Virtu Financial.

El mismo informe también publicó información sobre las relaciones financieras con estas empresas. Los creadores de mercado pagaron por cada pedido que recibieron de Robinhood. Por ejemplo, Citadel Securities pagó a la bolsa “menos de 0,00026 dólares por cada dólar procesado por la plataforma de negociación”.

En otras palabras, Robinhood no gana dinero con los clientes, sino que les pagan los creadores de mercado que reciben información sobre las órdenes de la empresa información sobre las órdenes. El creador de mercado, a su vez, utilizará esta información para formular la tasa. 

Los creadores de Robinhood habían colaborado anteriormente con la empresa HFT Chronos Research como parte de su antigua startup. Esta empresa desarrolló un software que fue utilizado por las empresas HFT para realizar pedidos.

Además, no es solo Robinhood quien vende acceso a la información de pedidos. Esta práctica es muy común entre otros corredores, por ejemplo, TD Ameritrade Holding Corp., E*Trade Financial Corp. y Charles Schwab Corp.

A principios de este año, los representantes de Robinhood anunciaron sus planes de ingresar al mercado de las criptomonedas. La compañía lanzó el comercio de Bitcoin. Ethereum, Litecoin, Bitcoin Cash y Dogecoin en muchos estados. Los usuarios estaban entusiasmados con la perspectiva de comprar criptomonedas sin comisión. Sin embargo, cuando esta información se hizo pública, muchos se preocuparon por las consecuencias de este modelo de negocio.

¿Por qué las empresas HFT compran información sobre órdenes abiertas? 

Los HFT buscan información y datos de mercado que puedan utilizar en sus algoritmos comerciales... Más específicamente, intentan comprender lo mejor posible el estado actual del mercado minorista (comerciantes individuales).

Si bien los HFT a menudo se convierten en los proverbiales chivos expiatorios de un gran número de participantes del mercado, pueden proporcionar liquidez y ajustar los diferenciales. Los acuerdos entre Robinhood y las empresas HFT benefician al usuario final. Gracias a esto, los comerciantes pueden comprar criptomonedas y realizar transacciones con ellas completamente sin comisión.

 ¿Quién puede sufrir pérdidas debido a estos acuerdos?

Las grandes instituciones o ballenas de criptomonedas pueden experimentar algunos inconvenientes al realizar pedidos grandes. Los HFT pueden encontrar información sobre estas órdenes y utilizarla en beneficio del creador de mercado.

Por otro lado, si un comerciante minorista puede operar sin comisiones a lomos de ballenas y gigantes de criptomonedas, ¿no es eso indicativo del verdadero espíritu de Robin Hood?

Basado en materiales de ccn.com