Роздрібні інвестори та великі хедж-фонди змагаються на майданчику ф'ючерсів на bitcoin

Аналітики The Wall Street Journal, промоніторивши ситуацію на ринку bitcoin-ф'ючерсів, дійшли висновку, що дрібні трейдери роблять ставку на зростання битка, а великі - відкрито грають на зниження.

 Нагадаємо, що ф'ючерс – це форма біржового контракту, інструмент, за допомогою якого трейдери роблять ставки на зростання чи зниження ціни. 

За даними Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами США (CFTC), серед загальної маси власників 'ф'ючерсних BTC-контрактів' на CBOE, серед яких більшість становлять дрібні трейдери, ставок на зниження ціни в 3.6 разів менше, ніж вона зросте. Серед торгових фірм, у тому числі керуючих коштами сторонніх інвесторів, коротких позицій відкривається в 2.6 рази більше, ніж довгих. Велике значення має також те, як великі та дрібні трейдери ставляться до феномену bitcoin у принципі.

Хайп навколо криптовалют, який стартував у 2017 році, коли дрібні трейдери активно скуповували bitcoin, багато в чому визначив його курс, який виріс за рік на 1330%. "китів" з Уолл-стріт. Великі консервативні компанії вважають bitcoin бульбашкою і тому в основному роблять ставки на зниження. Солідні банки та інвестиційні менеджери часто ігнорують ф'ючерси на bitcoin. Стівен Сандерс, керуючий віце-президент Interactive Brokers Group - брокерської компанії, яка надала своїм клієнтам доступ до ф'ючерсів на bitcoin-відзначив, що «в роздрібному сегменті, ймовірно, більше в оптимізму, ймовірно, більше. Ф'ючерси на BTC дали інституційним песимістам можливість отримувати прибуток зі своїх консервативних переконань, граючи на пониження. Проте, згідно з даними CFTC, наприкінці грудня минулого року ведмежі настрої були більш вираженими. Тоді співвідношення коротких позицій до довгих становило 1 до 4. На сьогоднішній день хедж-фонди та менеджери з управління активами відкрили коротких позицій лише на 40% більше, ніж довгих. Можливо, це дає перспективу перелому ситуації, хоча результат далеко не вирішений.

  Адже гра на зниження може бути і частиною продуманої торгової стратегії «спредингу», коли компанія відкриває одночасно і короткі, і довгі позиції в межах одного майданчика. Тому відкриття коротких позицій на ринку ф'ючерсів на ВТС не завжди означає, що трейдер упевнений, що курс просяде.. Можливий варіант, що гра на зниження затіяна для того, щоб скупити великий обсяг за вигідною ціною. Якщо підвести підсумок, то можна сказати, що торгова активність ф'ючерсів bitcoin значно слабша, ніж обсяги торгівлі криптовалютних бірж в цілому. Тому ф'ючерсні ринки поки що мало впливають на формування курсу.

Одним із факторів такого повільного зростання є те, що багато банків з Уолл-стріт побоюються мати справу з bitcoin. Наприклад, JPMorgan Chase та Merrill Lynch відмовилися надавати своїм клієнтам доступ до криптовалютних деривативів.

За матеріалами https://www.wsj.com