Велике злиття Ethereum: чотири тенденції, за якими варто стежити

Крім підвищення ефективності блокчейну і зниження його впливу на навколишнє середовище, майбутнє злиття Ethereum, яке, як очікується, почнеться 19 вересня, ймовірно, вплине на ринок криптовалют.

По-перше, давайте подивимося, що включає перехід. Поточна основна мережа Ethereum завершить перехід від доказу роботи (PoW) до доказу частки (PoS) шляхом злиття з ланцюжком маяків, зберігши при цьому функції виконання контракту та повні історичні дані з поточним станом користувача. Злиття - це не просто відповідь на заклик до зниження глобальних викидів вуглецю, але і важливий крок, щоб закласти основу для майбутніх технологічних оновлень.

Huobi Global дає огляд чотирьох тенденцій, які ми очікуємо побачити після злиття, щоб допомогти читачам краще зрозуміти ринкові тенденції ефіру активів.

 • Імовірність дефляції ETH

В даний час новостворений ETH (основний токен мережі Ethereum) в основному надходить з винагород PoW, що становить майже 90% від загального обсягу. Ця частина зникне після злиття, що призведе до різкого падіння нового видобутку ETH, що спільнота називає «потрійним халвінгом». Проте кількість знищеного ETH тісно пов'язана з активністю в мережі: якщо майбутня активність не буде суттєво відрізнятися від активності попереднього року, знищена кількість залишиться попередньою. Виробництво ETH нижче знищеної кількості може призвести до дефляції ETH.

 • Збільшення стейкінгу ETH

Мережа Ethereum після злиття стягуватиме чайові з комісій за газ за транзакції — додатковий дохід, призначений для збільшення доходів, — яких не було в доходах, — яких не було в доходах. Це приверне більше нових інвесторів до участі в стейкінгу, виводячи ETH з обігу, що призведе до зростання ціни. Очікується, що в порівнянні з дефляцією збільшення ставок вплине на підвищення ціни ETH... Чи може злиття призвести до ще одного форка, оскільки майнери, переміщені в результаті переходу на PoS, шукають вихід? Однак ціна токена повинна бути порівнянна з рівнем хешрейту, отриманим розгалуженим ланцюгом, щоб остання була стійкою. Деякі інвестори можуть купувати ETH тільки для того, щоб мати право на отримання розгалужених токенів, але цей попит, ймовірно, буде недовгим, оскільки він зникне після випуску розгалужених токенів. можна майнути за допомогою відеокарти. Це зміцнить мережеву безпеку ETC та підвищить довіру до екосистеми. Ціна ETC може навіть зрости, якщо збільшення хешрейту супроводжуватиметься пропорційним стрибком рівня його розвитку.

Проте, поточний хешрейт ETC нікчемний і становить лише 3% від ETH. Це означає, що міграція всього 3% хешрейту ETH призведе до подвоєння хешрейту ETC, що вдвічі скоротить доходи майнерів ETC. Ціна ETC має збільшитися, щоб компенсувати це зниження доходів, що створює дилему: вищі ціни залежать від підвищеної безпеки, щоб отримати достатню підтримку з боку екосистеми, проте високий рівень безпеки можливий лише за достатнього хешрейту, який, у свою чергу, залежить від майнерів. які приходять лише тоді, коли ціни на токени досить високі.

Нам не потрібно чекати, щоб дізнатися, що станеться раніше, оскільки ринок запустив цей цикл. Ціна ETC зросла, що призвело до тимчасового зростання його хешрейту. Однак те, чи зможе це зберегтися, залежить від того, наскільки добре розвиток екосистеми та інновації зможуть йти в ногу зі зростанням цін.