El proceso ha comenzado. Los fondos de cobertura están cerrando

Bitcoin cotizaba más de un 1.000% más en 2017, y muchos inversores y empresas institucionales invirtieron fuertemente en el nuevo oro digital. Ahora Bitcoin ha perdido más del 80% de su valor, y muchos de los fondos de cobertura que invirtieron en Bitcoin ahora están cerrados y algunos están cerrando.

Josh Gnayzda, director ejecutivo de Crypto Fund Research, estima que se han cerrado 35 fondos de cobertura desde principios de 2018, casi el 5% de los 633 fondos que la compañía rastrea. Pero, dijo, a pesar del terrible estado del mercado este año, muchos de los fondos continuaron lanzando nuevas iniciativas de criptomonedas.

Una tendencia interesante que notamos fue que los fondos de cobertura abrieron tanto en el primer como en el segundo trimestre, cuando el precio de Bitcoin ya estaba cayendo. Esto parece deberse a un efecto de retraso. Muchos fondos han tardado mucho más en constituirse de lo que sus fundadores pretendían, por lo que han llegado al mercado en el peor momento posible.

El fracaso de los fondos de inversión para obtener beneficios conducirá a cierres masivos, según el gestor de fondos Anthony Pompigliano. 

“Ya he pensado en este problema y me interesa una pregunta: ¿por qué la mayoría de los gestores de fondos no se dieron cuenta y cerraron antes?” - escribió. 

El problema con las marcas de agua (cláusulas en el contrato que describen cuánto puede cobrar un administrador de fondos a un cliente) aumentará el ritmo de cierres de fondos, afirmó.

Si eso sucede, la mayoría de los administradores de fondos tendrán dificultades porque no podrán cobrar gran parte de su compensación. 

Trabajar con un conjunto de activos de inversores en un mercado en caída no es una tarea fácil ni siquiera para profesionales altamente cualificados. De hecho, en estas condiciones, trabajar con apalancamiento y derivados en un contexto de ventas de pánico recuerda a un acto de equilibrio sin seguro a gran altura.