Компанія Bitmain припустилася стратегічної помилки, але ще залишається лідером

Згідно з новим звітом BitMEX Research - дослідницького центру, який проводить аналіз первинної публічної пропозиції (IPO) Bitmain - необдумані бізнес-рішення та тривалий ведмежий тренд на ринку можуть коштувати китайській компанії величезних збитків.

 Деталі цього IPO поки що не розголошувалися, проте деякі стверджують, що в ході розміщення компанія може отримати $18 мільярдів, що призведе до того, що ринкова капіталізація Bitmain досягне $50 мільярдів до кінця року. Однак існує і думка, що в ході IPO компанія зможе зібрати лише $3 мільярди. У такому разі її ринкова капіталізація не сильно відрізнятиметься від поточної - від $14 до $15 мільярдів. Такі прогнози з'явилися на тлі повідомлень про те, що найбільший виробник майнерів втратив сотні мільйонів доларів через ризиковані інвестиції в Bitcoin Cash, ціна якого впала на 8. Ці повідомлення також супроводжувалися публічними спростуваннями інформації про те, що Tencent і Softbank брали участь в останньому раунді фінансування Bitmain.

правдиві. Згідно зі звітом, Bitmain втратили $328 мільйонів через інвестицій у BCH, практично нівелювавши весь свій прибуток за перший квартал.

У звіті також йдеться про те, що три останні покоління чіпів Bitmain зазнали невдачі, і це коштувало фірмі сотень тисяч доларів. А в цей час конкуренти випустили майнери, які за всіма параметрами випереджають флагман Bitmain - Antminer S9. У зв'язку із цим компанії довелося знизити ціни на S9. На додачу до цього, головний директор з дизайну - Ян Цуосін - залишив компанію, віддавши перевагу її конкурентам.

У звіті зазначено, що рішення Bitmain щодо проведення первинної публічної пропозиції є стратегічним кроком, спрямованим на те, щоб не допустити отримання конкурентами переваги у фінансуванні. Нагадаємо, що основні конкуренти Bitmain – Canaan Creative та Ebang Communitation також заявили про свої плани щодо проведення IPO. 

Незважаючи на ці проблеми, дослідники з BitMEX Research вважають, що компанію поки що рано списувати з рахунків. Незважаючи на те, що домінування Bitmain на китайському ринку знаходиться під загрозою, компанія все ще є лідером у виробництві ASIC майнерів. Крім того, стратегія зниження цін може допомогти компанії, оскільки її конкуренти навряд чи зможуть дозволити собі вживати аналогічних заходів... 

За оцінками BitMEX Research, поточна ринкова позиція Bitmain гарантує їй підвищення ринкової капіталізації до $20 мільярдів після проведення IPO. Якщо компанія, очолювана Джихадом Ву, зможе з розумом розпорядитися цим капіталом, вона зможе затвердити свій статус "легендарної криптовалютної компанії". Bitmain буде потрібно підвищити ефективність використання корпоративних ресурсів. Як тільки компанія стане публічною, кожне інвестиційне рішення має бути ретельно обдуманим."

За матеріалами ccn.com