¡Italia inventó los bancos!

La palabra inglesa "bank" proviene del término italiano "banco" (o "banca"), que a su vez proviene de la palabra franca "bank".

En italiano, “banco” originalmente significaba un banco con respaldo, luego un banco de madera, un mostrador de tienda en el siglo XIII y un banco de trabajo de artesano en el siglo XVI. Finalmente, el término "mostrador donde se cambiaba, cobraba y prestaba dinero" pasó a referirse a la propia institución que ofrece estos servicios.

Como casi todo, los orígenes del sistema bancario se pueden encontrar en la historia antigua. Los servicios de ahorro y préstamo existían entre los sumerios de la antigua Mesopotamia, donde los particulares sentían la necesidad de confiar su riqueza a los sacerdotes, y también entre los antiguos griegos.

Aparte de este reconocimiento formal, la banca era una invención italiana.

Los bancos, que originalmente, en la antigüedad, se dedicaban a almacenar y almacenar riqueza, más tarde desarrollaron la función de promover y estimular la economía.

La industria bancaria moderna nació y se desarrolló en Italia en la Edad Media. y en el Renacimiento temprano, en la era de las comunas, ciudades-estado y Signoria italianas. Las ricas ciudades del norte como Florencia, Siena, Milán, Venecia, Génova y Lucca se convirtieron en centros de comercio con países extranjeros. Génova y Venecia, dos de los cuatro Marinares de Italia (los otros eran Pisa y Amalfi), controlaban la importación de textiles y especias del Este.

Italia era la principal potencia económica de Europa. El comercio internacional creció, pero los viajes por tierra y mar al resto de Europa y Oriente eran muy largos y peligrosos. El establecimiento de bancos en los principales centros comerciales internacionales fue fundamental para facilitar el comercio.

Por eso se crearon las cartas de crédito, para salvar a los comerciantes del peligro de ser asaltados y asesinados mientras llevaban grandes cantidades de efectivo o bienes valiosos durante sus viajes, que podían durar meses.

Las cartas de crédito fueron simplemente los primeros cheques: los banqueros aceptaban ser garantes de los pagos firmando una carta de crédito (llamada "carta de crédito") que los obligaba a pagar sumas de dinero al titular. de una carta de crédito quién era el vendedor de bienes o servicios. El banco garantizaba el pago en caso de incumplimiento del comprador y también actuaba en nombre del comprador para garantizar que los bienes o servicios fueran suministrados y que el proveedor cumpliera con todos los estándares y la calidad acordados de los bienes...

El uso de cartas de crédito se convirtió en un aspecto muy importante del comercio internacional y fue un gran éxito.

Fueron los banqueros florentinos quienes inventaron las cartas de crédito y los bonos del tesoro. Por lo tanto, durante el Renacimiento, los banqueros florentinos agregaron la función de garantes de pagos a sus otras funciones existentes de prestamistas, custodios de riqueza y cambistas. Esto convirtió a Florencia en una de las ciudades más ricas y poderosas del mundo.

A principios del siglo XV, había alrededor de 80 bancos operando en Florencia, que prestaban dinero a reyes, emperadores y papas y tenían ingresos más altos que en Inglaterra.

Uno de los bancos más antiguos era un poderoso banco fundado por la familia Acciaioli allá por el año 1200, llamado "Compagna di Ser Leone degli Acciaioli e de' suoi consorti", que tenía sucursales en las principales ciudades comerciales del mundo, desde Grecia hasta Túnez y Europa occidental.

La letra de cambio (pagaré moderno) también jugó un papel importante en la reducción del movimiento de dinero acuñado. Las monedas estaban hechas de metal, pero la carta de crédito y el billete marcaron el inicio de la circulación paralela de medios de pago.

Las familias y ciudades de las que los bancos tomaron su nombre adquirieron una alta autoridad política. Entre las familias de comerciantes y banqueros más ricas y famosas se encontraban los Bardi, Peruzzi y Pazzi en Florencia en los siglos XIV y XV, que abrieron sucursales en muchas otras partes de Europa.

El Banco Medici, fundado por Giovanni di Bicci de' Medici en 1397, fue lo que llevó a esta gran familia al poder político. Emigrando a Florencia desde el valle rural y fértil del río Sito en Mugello en el siglo XII, los Medici comenzaron como comerciantes en el Mercado Viejo de Florencia, se convirtieron en banqueros unas décadas más tarde y luego ascendieron hasta convertirse en señores de Florencia. Fue la riqueza que adquirieron a través de la banca lo que les permitió convertirse en mecenas del movimiento artístico más magnífico que el mundo haya visto jamás.

La ciudad de Siena, donde la familia Chigi se convirtió en uno de los banqueros más importantes, tenía una gran tradición comercial y financiera. Es el hogar del banco más antiguo del mundo, el Monte dei Paschi di Siena, que ha estado en funcionamiento continuo desde 1472.

Las familias Borromeo de Milán y las familias Soranzo de Venecia también fueron banqueros destacados...

En todas estas grandes ciudades comerciales, las familias de banqueros privados se hicieron ricas e influyentes, hasta el punto de prestar dinero a los grandes señores feudales, monasterios, altos dignatarios eclesiásticos y soberanos europeos. Estos últimos hicieron un amplio uso de préstamos para financiar sus guerras. Estas actividades fueron fundamentales para el desarrollo económico y político de los estados nacionales. Y la riqueza producida “a través del dinero” se convirtió en el motor de la movilidad social, como en el caso de los Medici.

El banquero mercantil era a menudo el dueño de su ciudad. Con el declive político de muchos banqueros mercantiles, su poder se volvió indirecto: financiaron a reyes y príncipes, y sus fortunas económicas quedaron ligadas a las fortunas políticas de los monarcas.

Los soberanos y condes, a menudo incapaces de pagar sus préstamos, otorgaron a los financieros derechos de monopolio en el comercio, la explotación de recursos naturales o en servicios como puertos, aduanas y recaudación de impuestos. En otros casos, ofrecieron títulos nobiliarios a los banqueros. Así, por ejemplo, a Cosme de' Medici, fundador de la ilustre dinastía, se le confió la administración de Florencia.

Más tarde, el desarrollo de la banca se extendió desde el norte de Italia al resto de Europa.

El Banco de Italia fue creado en 1893 como parte de una reorganización general de los bancos emisores de Italia.

En 1926, la posición esencialmente pública del Banco recibió un importante reconocimiento, ya que se convirtió en la única institución autorizada para emitir billetes. Se le otorgaron poderes de supervisión bancaria, que fueron ampliados y reforzados por la Ley Bancaria de 1936, que también reconoció formalmente el estatus del Banco como institución de derecho público. Esta siguió siendo la principal legislación bancaria italiana hasta 1993, cuando se adoptó la Ley Bancaria Consolidada, que todavía está en vigor en la actualidad.

La estabilización de la lira en 1947 fue un momento decisivo en la historia del Banco. Se frenó el aumento inflacionario de la posguerra y se crearon las condiciones monetarias para el “milagro económico” de los años cincuenta. La Constitución de 1948 consagró el principio de “protección del ahorro”.

Después de la agitación del sistema monetario internacional y de la lira en la década de 1970, la deflación en Italia se vio facilitada por garantías legales más sólidas de independencia del banco central... El restablecimiento de la estabilidad monetaria y el inicio de un ajuste de las finanzas públicas permitieron a Italia cumplir los estándares establecidos por el Tratado de Maastricht (1992) y reclamar el papel de grupo líder de países que adoptaron el euro como moneda en 1999. Los billetes y monedas en euros entraron en circulación en 2002.

El Banco de Italia desde su creación hasta la adopción de la Ley Bancaria de 1936.

La Ley Bancaria de 1893 y la era Giolitti

El primer período en la historia del nuevo banco comienza con su creación en 1893 y termina con la declaración explícita de su carácter público en el año 1936.

La Ley Bancaria de 1893 (Ley 449 del 10 de agosto de 1893), que creó el Banco de Italia, fue de fundamental importancia. Redefinió la circulación de billetes para que estuviera basada en el oro (más precisamente: el 40 por ciento de los billetes emitidos debían estar cubiertos por reservas de oro) y estableció restricciones absolutas a la emisión de billetes. Esto creó las condiciones para restaurar la salud de los bancos emisores. Comenzó la transición a un único banco de emisión. Y estableció reglas según las cuales el interés público tenía prioridad sobre los beneficios de los accionistas privados (por ejemplo: la aprobación por parte del gobierno del nombramiento del jefe del Banco de Italia - el director general - y los cambios en la tasa de descuento).

Durante estos años, Giuseppe Marchiori, director general de 1894 a 1900, amplió constantemente los intereses de los accionistas privados y reafirmó el compromiso del Banco con los objetivos públicos. Sin embargo, el Banco siguió siendo una empresa privada que emitía billetes bajo una concesión.

Un papel muy importante en el desarrollo del Banco lo desempeñó Bonaldo Stringer, quien fue nombrado Director General en 1900. Durante la era Giolitti, el Banco pudo combinar (dado un clima económico favorable) la estabilidad financiera y monetaria con el apoyo al crecimiento económico. En 1902 se alcanzó la antigua paridad entre la lira y el oro; A partir de entonces, Italia se comportó como si tuviera el patrón oro, pero, aprendiendo de crisis anteriores, no declaró oficialmente la convertibilidad de su moneda. En 1906, el Banco de Italia llevó a cabo una conversión justa de bonos gubernamentales irredimibles previamente existentes... Con este éxito, el Banco confirmó su papel como banquero y por tanto como asesor del gobierno, además de su papel de tesorero.

Paralelamente a la reactivación económica y la industrialización, el sistema crediticio cambió: durante la crisis de 1893-94, cuando los dos mayores bancos de crédito industriales quebraron, surgió un nuevo sistema en el que la mayor parte del negocio crediticio comenzó a ser transferido desde los tres bancos emisores supervivientes (Banca d'Italia, Banco di Napoli y Banco di Sicilia). a los grandes bancos mixtos recién fundados (Banco di Roma, Banca Commerciale Italiana y Credito Italiano).

En 1907, el Banco de Italia intervino eficazmente para evitar una grave crisis financiera, reforzando su papel como prestamista de última instancia y reforzando su reputación. Para facilitar esta labor, una ley adoptada a finales de año flexibilizó el sistema de circulación monetaria. Comenzó a sentirse la necesidad de supervisión del sistema bancario.

En vísperas de la Primera Guerra Mundial, el Banco de Italia ocupó una posición central en el sistema financiero nacional debido a la importancia de su crédito para la economía, sus acciones para garantizar la estabilidad financiera, la consolidación de la reserva de oro y la asistencia al Tesoro en la gestión de la deuda pública.

Años de posguerra y fortalecimiento del papel público del Banco de Italia

Durante la Primera Guerra Mundial, el Banco proporcionó al Tesoro enorme ayuda: crédito directo, asistencia en la organización de préstamos militares internos y en la gestión de transacciones financieras exteriores. Se abolió la conexión entre la lira y el oro y se estableció un monopolio estatal sobre las monedas extranjeras.

Con el fin de la guerra, los problemas de conversión para uso civil llevaron al colapso de muchos sectores industriales, y con ellos de las instituciones de crédito que los financiaban, hasta el punto de provocar importantes quiebras bancarias. El Banco de Italia, con la aprobación del gobierno, intervino y llevó a cabo operaciones de rescate a gran escala. Se acabó el monopolio monetario, pero en las nuevas circunstancias era imposible volver a la normalización monetaria. Las herramientas existentes para controlar la oferta monetaria resultaron completamente ineficaces... Hubo un debate nacional e internacional sobre cómo regresar a un sistema basado en el oro. Italia adoptó una posición conservadora a favor del patrón oro clásico.

En medio de una inflación leve, el gobierno fascista revaluó la lira en 1926, deflactando así la economía. Como parte del plan de estabilización monetaria y retorno al patrón oro (implementado por el Banco de Italia, a pesar de las dudas de Stringer sobre el fuerte riesgo de deflación), se llevaron a cabo importantes reformas en tres años. Al Banco de Italia se le otorgó el monopolio de la emisión de billetes y se le asignó la tarea de operar las cámaras de compensación, los nodos centrales del sistema de pagos moderno. Se aprobó una ley de protección del ahorro. Se establecieron nuevas obligaciones especiales para los bancos, incluidos requisitos mínimos de capital. El Banco de Italia recibió nuevos poderes de control, cuyo núcleo era la supervisión del sistema bancario. Las reformas culminaron en 1927-28 con el establecimiento de una nueva paridad del oro con respecto a la lira y el restablecimiento de la convertibilidad en oro o moneda extranjera convertible (patrón de cambio oro), la introducción de la obligación de mantener oro o moneda fuerte, la reserva de al menos el 40 por ciento del dinero en circulación y la renegociación de las relaciones con el Tesoro.

Como resultado de estas disposiciones, el Banco, abandonando su antiguo papel de "banco emisor", se convirtió en un verdadero banco emisor. Controlador del banco central y del sistema crediticio. Se fortaleció el carácter fundamental del Banco como institución pública. En 1928 se aprobó una nueva Carta, según la cual se creaba el cargo de gobernador al frente del Departamento (compuesto por el gobernador, el director general y el subdirector general). La responsabilidad de fijar la tasa de descuento pasó del Consejo Ejecutivo al Gobernador, que quedó sujeto a la aprobación del gobierno.

La Depresión y la Ley Bancaria Azzolini de 1936

Después de la muerte de Stringer en 1930, el cargo de Gobernador pasó a Vincenzo Azzolini, que provenía del Tesoro.

En el apogeo de la Gran Depresión, la devaluación de la libra esterlina (en septiembre de 1931) y la mayoría de las demás monedas equivalía a una nueva revaluación de la lira.. El efecto deflacionario de las políticas italianas se intensificó, con graves consecuencias para la actividad económica y el sistema financiero. El Estado y el banco central salvaron a los grandes bancos comerciales del colapso, cuyos activos se inflaron con participaciones aún más depreciadas. El Banco de Italia se encontró con activos extremadamente ilíquidos y, por tanto, no pudo realizar operaciones. La respuesta fue la creación primero del Istituto Mobiliare Italiano (IMI) para proporcionar financiación a mediano y largo plazo, y luego del Instituto para la Reconstrucción Industrial (Istituto per la Ricostruzione Industriale - IRI), que adquirió participaciones en bancos en problemas y asumió una participación mayoritaria. participación en los propios bancos. A mediados de los años 30, las tensiones que desembocarían en la Segunda Guerra Mundial fueron presagiadas en el ámbito monetario por el fin de facto de la convertibilidad de la lira y la suspensión de los encajes en oro (que nunca fueron restablecidos).

En el contexto de los preparativos para la guerra (la invasión de Etiopía comenzó en 1935) y en el marco del IRI, se desarrolló la Ley Bancaria. La primera parte de la Ley, todavía en vigor, definía al Banco de Italia como una “institución de derecho público” y le asignaba definitivamente la función de emitir dinero (ya no sólo una concesión); se expropiaron participaciones individuales y se reservó capital para instituciones financieras de importancia pública; Al banco se le prohibió descontar letras de cambio a organizaciones no bancarias, lo que enfatizaba su función de banquero para los bancos. La segunda parte de la ley (derogada casi por completo en 1993) trataba del crédito y la supervisión financiera, renovando completamente el sistema crediticio separando la banca y la industria, y entre el crédito a corto y largo plazo; determinó que la banca es una actividad de interés público; concentró la supervisión en la Inspección para la Protección del Ahorro y la Implementación del Crédito (un organismo público de nueva creación), encabezado por el gobernador y que utiliza los recursos y el personal del Banco de Italia, pero administrado por un comité ministerial presidido por el Primer Ministro...

Reconociendo las nuevas tendencias en la economía y los desafíos que plantea un mundo que experimenta cambios violentos, el gobernador Azzolini inició la creación de un moderno servicio de investigación contratando economistas profesionales.

A finales de 1936, la tan esperada devaluación de la lira estimuló la recuperación económica y mejoró la balanza de pagos. Al mismo tiempo, un simple decreto ministerial eliminó todas las restricciones al endeudamiento gubernamental del Banco Central. La autonomía del Banco estaba en su nivel más bajo.

Desde los años cincuenta hasta Maastricht

Reconstrucción y desarrollo

Para Italia, los años cincuenta fueron una época de desarrollo económico sostenido en el contexto de estabilidad monetaria. La elección de la apertura internacional, que introdujo un estímulo competitivo beneficioso en la economía, se vio reforzada por la membresía en la Comunidad Económica Europea (1957) y la introducción (1958) de la convertibilidad de la lira en otras monedas para los no residentes (convertibilidad externa).

El banco, dirigido por Donato Menichella (que sucedió a Einaudi en 1948, cuando este último se convirtió en Presidente de la República), buscó mantener condiciones de inversión a largo plazo. Estuvo directamente interesado en los problemas del desarrollo económico y del sur de Italia, sin abandonar nunca el control monetario. Los instrumentos de política monetaria consistieron en tasas de descuento y anticipos del banco central, que sin embargo se mantuvieron estables durante ocho años, entre 1950 y 1958, y controles del crédito, en parte mediante la persuasión moral. Periódicamente, el exceso de liquidez se eliminaba mediante la emisión de bonos.

Tratado de Roma, 25 de marzo de 1957 La supervisión bancaria tenía como objetivo principal prevenir la recurrencia de episodios de iliquidez de activos. Se intentó alinear la estructura del sistema bancario con la industria: de ahí el estímulo a los bancos más pequeños, que se suponía que estaban más estrechamente asociados con las pequeñas empresas (localismo). En 1960, Guido Carli fue nombrado Gobernador del Banco. En los años siguientes, la estructura económica del país se transformó gradualmente. El papel del sistema crediticio era cada vez más redistribuir recursos entre el consumo y la inversión, y entre los sectores público y privado... Desde mediados de los años 1960, la política monetaria se ha orientado hacia la estabilización de los precios de los valores para facilitar la colocación de emisiones y estimular así la inversión.

El Departamento de Investigación ha mejorado sus herramientas analíticas, principalmente mediante la construcción del modelo econométrico del Banco de Italia y la implementación de "cuentas financieras".

En lo que respecta al sistema crediticio, por primera vez desde los años 1930, se alentaron las fusiones bancarias con el objetivo de aumentar la eficiencia técnica, pero excluyendo definitivamente un retorno a la banca universal. Se creó la Caja Central de Crédito.

Los años turbulentos

La década de 1960 terminó en medio de graves dificultades económicas. El fin del sistema de Bretton Woods (agosto de 1971), la transición a tipos de cambio flotantes y el fuerte aumento de los precios del petróleo marcaron el comienzo de un largo período durante el cual coexistieron dos males antes considerados opuestos: el estancamiento y la inflación.

La inflación en Italia fue notablemente superior a la media de otros países industrializados. Entre 1973 y 1984, la tasa nunca estuvo por debajo del 10 por ciento. Además del aumento de los precios mundiales, la inflación italiana tuvo graves causas internas: graves tensiones en el mercado laboral, aumento del gasto público sin el correspondiente aumento de los ingresos y falta de competencia. La eliminación de la disciplina de los tipos de cambio fijos también jugó un papel importante.

La política de estabilizar los precios de los valores se volvió demasiado onerosa y fue abandonada. Para apoyar la inversión y al mismo tiempo restringir la demanda interna y frenar el aumento de las tasas de interés, en 1973 se introdujeron controles administrativos del crédito (límites máximos a los préstamos bancarios y restricciones de cartera) y controles cambiarios. La política monetaria en Italia, como en otros países industrializados, ha tendido a ser restrictiva y centrarse en objetivos agregados de mediano plazo explícitamente establecidos (crédito interno total).

Buffy, Carli y Menichella. En 1975, Carli dejó la gobernación y fue reemplazada por Paolo Buffy, que había sido director general desde 1960... Durante la crisis monetaria de 1976, el Banco hizo más restrictivo su límite de préstamos y endureció los controles cambiarios para imponer medidas restrictivas de manera más efectiva.

El Banco enfatizó repetidamente los costos y limitaciones de este conjunto de instrumentos de política. Se iniciaron acciones para ampliar la capacidad de conducir la política monetaria a través del mercado, especialmente mediante la compra y venta de valores (operaciones de mercado abierto). Con este fin, en 1975 se dieron los primeros pasos para crear un verdadero mercado monetario, con cambios de procedimiento en la emisión de letras del Tesoro y reforma del encaje legal.

En diciembre de 1978, Italia se unió al Sistema Monetario Europeo, acordando un amplio rango de fluctuaciones de la lira del 6 por ciento por encima o por debajo del tipo central, mientras que otros países miembros tenían un rango más estrecho de más o menos 2,25 por ciento, como medida inflacionaria. El diferencial de Italia, aunque más estrecho, seguía siendo significativo.

Las medidas de supervisión tenían como objetivo fomentar el fortalecimiento del capital de los bancos, mejorar sus leyes y organización internas y ampliar las oportunidades de competencia. En la segunda mitad de la década, las inspecciones in situ se hicieron más amplias y se mejoraron los métodos analíticos. Para satisfacer la creciente necesidad de cooperación en materia de supervisión internacional, se firmó el Acuerdo de Basilea en 1983.

En 1979, el liderazgo del Banco de Italia fue derrocado por una iniciativa judicial relativa a la supervisión bancaria. Aunque posteriormente se demostró que las acciones eran completamente infundadas, el gobernador Buffy fue acusado y el subdirector general Mario Sarcinelli fue arrestado. Los acontecimientos se convirtieron en una prueba difícil para el Banco. Gracias a la solidaridad general de la opinión cualificada, tanto italiana como internacional, así como a la independencia y al prestigio del Banco y de sus empleados, la institución resistió la crisis.

Paolo Buffi decidió jubilarse en octubre de 1979 y fue sustituido por Carlo Azeglio Ciampi, que fue nombrado Director General en 1978 tras una larga carrera en el Banco...

Dominar la inflación y Maastricht

La segunda crisis del petróleo de 1979-80 volvió a provocar que los precios subieran, pero tres factores contribuyeron al proceso de caída de la inflación y reestructuración industrial. En 1979 entró en vigor el Sistema Monetario Europeo, acompañado de una política monetaria estricta, que fortaleció el tipo de cambio real de la lira. En 1981, el Banco de Italia recibió total autonomía para decidir sobre la compra de letras del Tesoro que no eran aceptadas por los corredores en las subastas (el llamado “divorcio”).

La caída de los salarios fue causada por el aumento del desempleo y el debilitamiento de la indexación salarial. Las tasas de interés reales volvieron a valores positivos.

Continuó la campaña para mejorar la eficacia del control monetario a través de instrumentos de mercado, que comenzó en la segunda mitad de la década de 1970. Finalmente, con la introducción de un sistema de subasta eficiente para la emisión de letras del Tesoro y un mercado de depósitos interbancarios en funcionamiento, surgió un verdadero mercado monetario. En 1987, la tasa de inflación alcanzó un mínimo del 4,7 por ciento, y en 1990 la lira entró en la “banda estrecha” de la UEM. Sin embargo, en 1990 la inflación volvió a subir al 6,5 por ciento, debido, entre otras cosas, a problemas estructurales no resueltos. El déficit de cuenta corriente se ha vuelto alarmante y la inversión ha disminuido. Es decir, la recuperación de la economía italiana era todavía parcial y frágil.

El Acta Única Europea, adoptada en febrero de 1986, definió las etapas del proceso de eliminación de las barreras comerciales restantes que dividen los mercados nacionales de la UE. Seis años después, en febrero de 1992, se firmó el Tratado de Maastricht, que sentó las bases de la moneda única y del Sistema Europeo de Bancos Centrales. En 1990, la finalización de la liberalización puso fin a los controles de cambio que habían estado vigentes en Italia de una forma u otra desde 1934. Esto contribuyó a la integración internacional de la economía y el sistema financiero italianos.

En la década de 1980, la supervisión del Banco de Italia se amplió a los intermediarios no bancarios, aunque sólo en relación con cuestiones perjudiciales para la estabilidad del sistema financiero... El Banco inició una transición de una supervisión “estructural” (que utilizaba poderes para dar forma a la estructura del sistema) a una supervisión “prudencial”, basada principalmente en reglas generales de conducta. En 1990 se adoptaron tres leyes fundamentales: una sobre bancos y grupos comerciales (la llamada ley Amato-Carli), otra sobre valores y otra sobre la protección de la competencia. El primero estableció igualdad de condiciones para los operadores bancarios al definir la sociedad anónima como modelo general de negocio bancario y sentó las bases para la privatización de bancos y grupos de crédito regulados. El segundo regula a los intermediarios de valores y los mercados de valores. El tercero introdujo principios y herramientas antimonopolio.

Durante los mismos años, el Banco de Italia se fijó el objetivo de mejorar la integridad y eficiencia de los servicios de pago. El sistema de compensación nacional y las transacciones de las cuentas bancarias del Banco de Italia estaban completamente informatizados. Se ha lanzado el mercado en pantalla para depósitos interbancarios (Mercato Interbancario dei Depositi - MID).

En Europa

El Tratado de Maastricht estableció estrictos parámetros de convergencia para los países que pretenden unirse a la Unión Económica y Monetaria. El calendario de la unión monetaria estaba fijado: la primera etapa de convergencia económica e institucional; la segunda etapa de armonización regulatoria y de procedimientos para preparar la implementación de una política monetaria común, que prevé la creación del Instituto Monetario Europeo, predecesor del Banco Central Europeo, en 1994; y una tercera fase, que comenzó en 1999, para la introducción real de la moneda única.

En el verano de 1992, las diferentes posiciones de política económica de Estados Unidos y Alemania, combinadas con la incertidumbre sobre la ratificación del Tratado de Maastricht, desencadenaron una crisis monetaria que afectó a muchos países. La lira se depreció alrededor de un 20 por ciento.

En 1993, Antonio Fazio, subdirector general, asumió el cargo de gobernador cuando Carlo Azeglio Ciampi fue nombrado primer ministro (más tarde se convirtió en presidente de la república).

En Italia, la crisis provocó una reacción violenta. En primer lugar, se ordenaron las finanzas públicas recortando significativamente el gasto y, sobre todo, aumentando los ingresos... En el verano de 1994, el ajuste monetario marcó el comienzo de un período de restricción. En 1995, cuando se produjo otra crisis monetaria, la tasa de descuento alcanzó el 9 por ciento. Las acciones decisivas del Banco de Italia en estos años han ayudado a reducir las expectativas de inflación. Como los aumentos de precios fueron limitados, las condiciones monetarias se relajaron en 1996. La confianza renovada, tanto en el país como en el extranjero, permitió que las tasas de interés a largo plazo cayeran y condujo a una fuerte reducción de los pagos de intereses sobre la deuda pública; Así, la política monetaria contribuyó significativamente al ajuste de las finanzas públicas. Gracias a estos esfuerzos, Italia estuvo entre la primera ola de países en adoptar la moneda única europea.

La década de 1990 también vio un proceso de convergencia institucional. De acuerdo con los requisitos del Tratado de Maastricht, se reforzó la independencia de los bancos centrales. En Italia esto se hizo en varias etapas. A principios de 1992, el Banco de Italia recibió poderes totalmente independientes para fijar los tipos de interés oficiales. En otoño, la ley prohibió al Estado financiarse mediante sobregiros en la cuenta corriente del Banco. El Banco de Italia no ha participado en subastas de valores gubernamentales desde 1994.

La transposición de la Segunda Directiva Bancaria (1992) a la legislación italiana estableció reglas fundamentales para el sector financiero. La especialización bancaria que caracterizó el sistema crediticio creado en 1936 fue abolida y los bancos universales se hicieron posibles. Una serie de medidas adoptadas a lo largo de los años, como las medidas para alentar a los ahorradores a invertir en acciones, planes de pensiones complementarios y activos bajo gestión, han reformado significativamente el marco regulatorio de la banca y las finanzas. Todo esto quedó consagrado en la Ley Bancaria Consolidada de 1993 (Testo unico Bancario) y la Ley Financiera Consolidada de 1998 (Testo unico dell'intermediazione finanziaria). La ley de 1993 también responsabilizó al Banco de Italia del buen funcionamiento del sistema de pagos.

La Ley 262 del 28 de diciembre de 2005, sobre la protección del ahorro y la regulación de los mercados financieros, también cambió la estructura organizativa e institucional del Banco de Italia. El gobernador Antonio Fazio dimitió ese mismo mes...

El 31 de mayo de 2006, Mario Draghi, nombrado Gobernador el 29 de diciembre de 2005, pronunció su primer discurso de clausura de la Junta General de Accionistas. El Gobernador destacó la complejidad del ámbito en el que debe operar todo banco central moderno. El campo de actividad de los bancos centrales del Eurosistema se ha vuelto aún más amplio. Abarca desde el establecimiento de la política monetaria general hasta las operaciones de los sistemas de pago. Las soluciones y los acuerdos institucionales deben adaptarse a las necesidades de una zona económica desarrollada pero diversificada. El Banco de Italia también opera en un contexto internacional más amplio, abarcando directrices de supervisión, análisis económicos e iniciativas para proteger la estabilidad financiera.

Basado en materiales de italytravelideas.com