¿Bitcoin y el mercado de las criptomonedas volverán a colapsar?

Debe pensar en esto sabiendo las razones de la volatilidad en el mercado. Y tal vez esta volatilidad no sea tan mala.

Hay varias razones para la volatilidad en el mercado de las criptomonedas. Comenzaremos con lo más obvio y terminaremos con lo menos obvio. 

- Falta de metodologías de valoración acordadas

Comprar una acción es comprar una parte de las ganancias futuras de la empresa. Los analistas de acciones coinciden en que el análisis del flujo de caja descontado es el método correcto para valorar con precisión una empresa. No existe una metodología de valoración acordada en el espacio de las criptomonedas y es probable que los modelos existentes no sean aplicables al campo. Como resultado, los precios de mercado dependen en gran medida del sentimiento. 

Esto se ve agravado por el hecho de que, a diferencia, por ejemplo, del mercado de valores estadounidense, el mercado de criptomonedas está formado por inversores minoristas que tienen mucha menos experiencia y que probablemente tomen decisiones apresuradas: vender cuando las caídas y comprar cuando las ganancias.

- "Salpicaduras de ballenas"

Dado que la mayoría de las criptomonedas son propiedad de un pequeño número de individuos y empresas, los grandes tenedores pueden cambiar fácilmente la dirección del movimiento de precios en el mercado vendiendo o comprar una gran cantidad de criptomonedas: generar salpicaduras.

Hemos visto cómo este tipo de acciones ya han generado volatilidad antes. Por ejemplo, cuando el administrador de Mt.Gox vendió Bitcoin por valor de 400 millones de dólares. O cuando Bitcoin Cash se bifurcó y muchos defensores de la criptomoneda vendieron Bitcoin en grandes cantidades para invertir en el nuevo token.

Un tipo de salpicaduras de ballenas es el infame grupo pump and dump, donde un grupo de ballenas invierte grandes cantidades de dinero en una moneda para promocionarla e incrementar su precio, y luego venderla, beneficiándose de la ganancia. 

- Liquidez (o falta de ella)

En comparación con los mercados tradicionales como el mercado de valores de EE. UU., la mayoría de los mercados de criptomonedas son bastante pequeños. A pesar del enorme crecimiento en 2017, la capitalización de mercado total de las criptomonedas sigue siendo de cientos de miles de millones de dólares, similar a la capitalización de las empresas del ranking S&P 500, y el valor de la empresa líder de este ranking es de más de 23 billones de dólares.

Lo más probable es que el volumen diario de operaciones en el mercado de las criptomonedas también sea exagerado. Hay evidencia de que los grandes intercambios centralizados mintieron sobre sus estadísticas de volumen de operaciones... El resto tiene oportunidades y motivos, pero nadie los ha pillado con las manos en la masa. Sabemos que las estadísticas sobre los intercambiadores descentralizados son correctas. Los intercambios regulados como GDAX, Kraken y Gemini deben proporcionar esta información. La información de los intercambiadores centralizados parece, en el mejor de los casos, extremadamente dudosa.

Esto provoca una enorme perturbación en el mercado y, por tanto, volatilidad, incluso a pesar de los volúmenes de negociación relativamente bajos.

Según una investigación reciente, el precio de las criptomonedas como NEO o IOTA, que tienen una capitalización de mercado de más de 3.000 millones de dólares, podría caer un 10% debido a la venta de activos por valor de 50.000 dólares.

Las tres razones anteriores de la volatilidad del mercado de criptomonedas deberían desaparecer o mejorar con el tiempo. Se desarrollarán mejores modelos de precios, la distribución de tokens se volverá menos concentrada y, a medida que aumente la capitalización de mercado del área, también lo hará la liquidez.

- Tecnología programática

La volatilidad de los mercados de Bitcoin y criptomonedas es el resultado de que la oferta (y la política monetaria) de criptoactivos se determinan programáticamente.

Para cualquier producto básico, un cambio en la demanda resultará en un cambio en la producción. 

Cultivas aguacates y el precio aumenta repentinamente en un 100%, tú (u otra persona) cultivarás más aguacates la próxima temporada, lo que hará bajar el precio. Si la oferta aumenta y disminuye con la demanda, los cambios en el precio deberían ser mucho menores.

En el caso de las criptomonedas, la oferta está determinada por un código, por lo que el proveedor no tiene capacidad de reaccionar a los cambios de precio. Dado que la tabla de oferta es fija, un aumento en la demanda debería conducir a un aumento en el precio.

Basado en materiales de hackernoon.com