МВФ опубликовал статью под названием “Денежно-кредитная политика в эпоху цифровых технологий”, в которой заместитель директора Департамента валютно-кредитных рынков и рынков капитала Дун Хе рассуждает о том, может ли традиционная денежно-кредитная политика пережить децентрализацию банковской системы.
Ни для кого это не новость
Хе говорит о том, что вопрос, касающийся постепенного устаревания банковского дела, никогда не казался таким уместным как сейчас. МВФ не рассматривает криптовалюты как угрозу для себя. Но это пока.
В статье сказано, что центральные банки должны защитить себя от криптовалюты, проводя “эффективную денежно-кредитную политику”.
Существует три вещи, которые не может предложить биткойн, но которые доступны фиату:
- защита от структурной дефляции
- способность выступать в качестве кредитора последней инстанции
- “сглаживание экономических циклов” в случае непредвиденных потрясений системы.
Однако Хе отмечает, что со временем это должно измениться. Биткойн может стать менее волатильным, получив доверие институциональных фондов, а ИИ может помочь сгладить потрясения.
В сочетании с неотъемлемыми преимуществами цифровых денег, говорит Хе, это означает, что смена финансовой основы в будущем - вполне реальная возможность. Он утверждает, что убирая посредников, криптовалюты могут вернуть мир к сырьевой экономике, которая заменит денежно-кредитную, к которой мы уже привыкли.
Одним из более важных вопросов для МВФ сейчас является следующий - могут ли центральные банки потерять возможность контролировать национальную экономику?
Хе утверждает, что да. Центральные банки выстраивают свою политику, устанавливая ставки, основанные на денежных резервах страны, поставщиком-монополистом которых они же и являются. Экономика, основанная на криптовалютах, разрушит эти монополии, и банки могут оказаться в положении, в котором они вынуждены покупать/продавать большие количества криптовалюты для восстановления контроля над финансовой ситуацией.
В качестве примера он использует термин “долларизация”, ссылаясь на процесс, при котором иностранная валюта превалирует в странах с развивающейся экономикой. Во время подобных процессов политика центральных банков перестает соответствовать реальной экономике, и, следовательно, становится неактуальной.
Что им нужно делать?
Хе считает, что, в первую очередь, центральным банкам следует “начать стремиться к тому, чтобы сделать фиатные валюты более стабильной и эффективной единицей учета”.
Во-вторых, считает он, им нужно регулировать криптовалюты, чтобы “предотвратить возможность нечестного конкурентного преимущества, которое могут получить криптовалюты при недостатке регулирования”.
Наконец, национальные банки могут попробовать улучшить собственные валюты, сделав их цифровыми, а возможно даже выпускать свои токены. “Подобную валюту, выпущенную центральным банком, можно будет обменивать и использовать для проведения p2p транзакций точно также, как и криптоактивы”, - пишет Хе.
Кристин Лагард, управляющий директор МВФ, в прошлом году уже высказывала подобные мысли: “Лучший ответ центральных банков - продолжать проводить эффективную денежно-кредитную политику, и в то же время быть открытыми к новым идеям и новым требованиям потребителя”.
По материалам financemagnates
Читайте также
Гэри Генслер призвал биржи зарегистрироваться в SEC
Во время выступления перед комитетом сената по банкам Гэри Генслер заявил, что при отсутствии регулирующих норм криптовалютный рынок не сможет защитить своих участников от мошенничества и незаконной деятельности, а также не сможет обеспечить им финансовой стабильности.
РФ введет ответственность за незаконный оборот цифровых активов
План развития российского финансового рынка до 2024 года предполагает ужесточение контроля за использованием криптовалюты на территории страны.