Биржевой ликбез: Фьючерсы, офсетные сделки, хеджирование

Криптовалюты все активнее интегрируются в классическую торговую финансовую среду. Торговля фьючерсными контрактами уже давно доступна на срочном рынке. Но только теперь она проникает в мир криптовалюты. Запуск фьючерсов на биткоин давно ожидали многие трейдеры. Начало торговли этими финансовыми инструментами оживили криптовалютное сообщество.

Что такое фьючерсы на биткоин

  Фиксированная цена товара, который будет поставлен через определенный срок, в момент заключения сделки - это и есть смысл фьючерсного контракта.

 Концепция биткоин фьючерсного контракта вращается вокруг пользователей, которые соглашаются продавать или покупать определенное количество биткойна как только он достигнет заданной на будущую дату цены.

Биткоин-фьючерсы относятся к трейдерским инструментам. Прибыль трейдера зависит от его умения спрогнозировать курс биткойна, то есть купить актив дешевле и продать дороже. К примеру, фьючерс покупается по 6000, цена монеты к моменту закрытия фьючерса повышается до 8000, но продавец обязан продать актив по 6000-фиксированной цене. В этом случае покупатель получает чистую прибыль перепродав биткоин по 8000.

Практически такие сделки заключаются не часто. Чаще трейдеры отдают предпочтения офсетным сделкам - торгуя исключительно фьючерсами.

Офсетная сделка — это перепродажа фьючерса другому заинтересованному лицу. Фактически покупатель перепродает взятые на себя обязательства по контракту и получает прибыль. В частности, покупатель фьючерсного контракта покупает право продавать биткоин по определенной цене, продавец соглашается принять биткоин в определенную будущую дату по этой конкретной цене. Покупатель часто занимает «короткую позицию» в надежде на покупку указанного количества биткоинов по более выгодной цене» Продавец берет «длинную» позицию в надежде получить более высокую цену за биткоин на дату расчета.

Фьючерсы на биткоин являются расчетными. То есть никакой реальной поставки bitcoin от продавца к покупателю контракта не происходит. На момент истечения контракта происходит денежный расчет между его сторонами  на разницу между ценой контракта и фактической ценой (спот) базового актива.

Как торгуются биткоин-фьючерсы

Торговля происходит в три этапа:

 ⁃ Вход на рынок - открытие позиции. Это предложение своего прогноза цены на монету

 ⁃ Выжидание момента. По сути ожидание реализации данного прогноза, предполагаемой цены. 

 ⁃ Закрытие позиции. Завершение сделки - выполнение обязательств по фьючерс или его перепродажа и выход с рынка.

До конца торгового дня, прибыли или убытков у трейдера нет. Когда биржа закрывает позиции, производится перерасчет - начисляется прибыль или списываются убытки.

Биржа же выступает всего лишь посредником между продающей и покупающей стороной. Она же и гарантирует исполнение обязательств по фьючерсным контрактам. Трейдер имеет право перепродавать фьючерсы без согласия продавца, на свое усмотрение до истечения срока их действия. При такой перепродаже можно получить прибыль при любом колебании цен. 

 Торговля фьючерсами не требует внесение всей суммы, прописанной в контракте. Трейдер за право владения фьючерсом отдает только гарантийное обеспечение, своего рода залог. Как правило оно составляет 10%-15% от суммы контракта. Это «кредитное плечо» доступное при операциях с фьючерсными контрактами позволяет многократно увеличить предполагаемую прибыль. При этом риски при маржинальной торговли всегда остаются.

 Гарантийное обеспечение -это не фиксированная величина. При резких колебаниях курса криптовалюты или приближении срока истечения контракта, размер гарантийного обеспечения может меняться. Поэтому важно следить за состоянием своей позиции и уровнем гарантийного обеспечения. В противном случае брокер может принудительно закрыть позицию по маржин-коллу в тот момент, если биржа увеличивает гарантийное обеспечение, а дополнительных средств на счете не окажется.

Фьючерсы используют как непосредственно для игры на бирже, так и с целью хеджирования рисков.

Хеджирование — это страхование финансовых рисков. Хеджирование защищает от риска неожиданных ценовых колебаний. Фактически это договоренность продать или купить актив (биткоин) по определенной цене в установленное время. Для минимилизации риска непредвиденного колебания рыночной цены.

При покупке биткоин-фьючерса необходимо учитывать, что крупные биржи определяют высокий порог входа в рынок, т. е. минимальную стоимость купленных фьючерсов.

Преимущества биткоин-фьючерсов

Трейдер получает возможность использовать гораздо большее число инструментов, размещенных на различных мировых платформах. Это позволяет расширить возможность по диверсификации своего инвестиционного портфеля. Фьючерсы обладают высокой ликвидностью, что приводит к возможности применения гораздо большего числа торговых стратегий. Любое колебание цен на рынке может принести трейдеру доход, при правильном подходе и анализе ситуации. С появлением возможности торговли срочными контрактами на биткоин на рынок приходят крупные хедж-фонды. Что увеличивает капитализацию биткойна. Предполагаемый объем инвестиций в криптовалюты с выходом на срочный рынок ведущих мировых бирж может составить более трех триллионов долларов.

Ключевой риск для трейдера, как и в любой биржевой торговли, состоит в потери средств при неудачном прогнозе. Фьючерс контракты привлекательный инструмент для спекулянтов. Спекулянты заинтересованы в волатильности цены биткоин, это означает, что они будут открывать короткие и длинные позиции несколько раз в неделю, стремясь раскачать цену актива.