Bank VS cryptocurrency. Kelangsungan hidup yang terkuat

IMF menerbitkan artikel berjudul “Kebijakan Moneter di Era Digital,” di mana Dong He, Wakil Direktur Departemen Moneter dan Pasar Modal, membahas apakah kebijakan moneter tradisional dapat bertahan dalam desentralisasi sistem perbankan.

Hal ini bukanlah berita baru bagi siapa pun

Ia mengatakan bahwa pertanyaan mengenai keusangan perbankan secara bertahap tampaknya menjadi hal yang paling relevan dibandingkan saat ini. IMF tidak memandang mata uang kripto sebagai ancaman bagi dirinya sendiri. Tapi itu saja untuk saat ini.

Artikel tersebut mengatakan bahwa bank sentral harus melindungi diri mereka dari mata uang kripto dengan menerapkan “kebijakan moneter yang efektif.”

Ada tiga hal yang tidak dapat ditawarkan oleh Bitcoin selain yang dapat ditawarkan oleh fiat:

- perlindungan dari deflasi struktural

- kemampuan untuk bertindak sebagai pemberi pinjaman pilihan terakhir

- “memperlancar siklus ekonomi” jika terjadi guncangan sistem yang tidak terduga. 

Namun, Ia mencatat bahwa hal ini akan berubah seiring berjalannya waktu. Bitcoin bisa menjadi lebih mudah berubah dengan mendapatkan kepercayaan dari dana institusional, dan AI dapat membantu meredakan guncangan.

Ditambah dengan manfaat yang melekat pada uang digital, katanya, hal ini berarti perubahan fundamental keuangan di masa depan adalah sebuah kemungkinan yang sangat nyata. Dia berpendapat bahwa dengan menghilangkan perantara, mata uang kripto dapat mengembalikan dunia ke perekonomian berbasis komoditas, menggantikan perekonomian moneter yang sudah biasa kita lakukan. 

Salah satu pertanyaan penting bagi IMF saat ini adalah: Dapatkah bank sentral kehilangan kemampuannya untuk mengendalikan perekonomian nasional?

Dia menjawab ya. Bank sentral menyusun kebijakannya dengan menetapkan suku bunga berdasarkan cadangan moneter negara, dimana bank sentral merupakan pemasok monopolinya. Perekonomian yang berbasis pada mata uang kripto akan mematahkan monopoli ini, dan bank mungkin akan berada dalam posisi di mana mereka terpaksa membeli/menjual mata uang kripto dalam jumlah besar untuk mendapatkan kembali kendali atas situasi keuangan.

Sebagai contoh, ia menggunakan istilah “dolarisasi”, yang merujuk pada proses di mana mata uang asing menjadi dominan di negara-negara berkembang. Selama proses tersebut, kebijakan bank sentral tidak lagi sejalan dengan perekonomian riil, dan oleh karena itu menjadi tidak relevan..

Apa yang harus mereka lakukan?

Ia meyakini bahwa, pertama-tama, bank sentral harus “mulai berupaya menjadikan mata uang fiat menjadi unit rekening yang lebih stabil dan efisien.”

Kedua, ia yakin, bank sentral perlu mengatur mata uang kripto untuk“mencegah kemungkinan keunggulan kompetitif yang tidak adil yang dapat diperoleh mata uang kripto ketika ada regulasi kelangkaan.”.

Akhirnya, bank nasional dapat mencoba meningkatkan mata uang mereka sendiri dengan menjadikannya digital, dan bahkan mungkin menerbitkan token mereka sendiri. “Mata uang yang dikeluarkan oleh bank sentral dapat ditukar dan digunakan untuk transaksi peer-to-peer dengan cara yang sama seperti aset kripto,” tulis He.

Christine Lagarde, direktur pelaksana IMF, telah menyatakan pemikiran serupa tahun lalu: “Respon terbaik dari bank sentral adalah untuk terus menerapkan kebijakan moneter yang sehat, sekaligus terbuka terhadap ide-ide baru dan permintaan konsumen baru.”

Berdasarkan materi dari financemagnates